Обзор за 8 – 12 августа 2022 г.
На старте недели завязалась нешуточная интрига. Два дня подряд биржевые цены бензина рушились с темпами от двух до трех процентов в день. Примерно с такими же темпами они скакали в первые дни августа вверх. Создается впечатление, что трейдеры то ли согласованно, то ли стихийно объявили нефтяным компаниям своеобразную забастовку, оказавшись от сделок по предлагаемым производителями ценам.
Объем продаж резко упал в среднем на 15%, в том числе по марке Аи92 — на 22%, по марке Аи95 – на 2%. Шаг, конечно, рискованный со стороны покупателей, но почувствовав неладное, производители сами решили укоротить аппетиты, понизив цены предложений, восстановив таким образом объемы реализации. В последующие три дня ситуация выправилась, биржевые цены вернулись к уровням пятницы предшествующей недели: индекс REG до 47670(-50) р/т, индекс PRM – до 54480(+210) р/т.
На случившийся коллизии вырисовывается ответ на часто задаваемый вопрос о прогнозе на поведение участников секции нефтепродуктов в предстоящие дни. Представляется, что нефтяные компании, впервые получившие столь резкое и почти скоординированное сопротивление со стороны трейдерского сообщества, не станут предпринимать более активных действий по принуждению рынка к росту биржевых цен, а постараются поддерживать баланс на уже достигнутых уровнях. Выпавшие с 5 августа биржевые ресурсы бензина Аи92 от Ангарской НКХ компенсируют поставки от завершившего наконец долгий трехмесячный ремонт Астраханского ГПЗ, вышедшего 10 августа на торги с суточными объемами порядка 500-700 т/сут.
Лишь в октябре-ноябре, когда НПЗ начнут осенний цикл ремонтов, производители могут предпринять попытку подогреть рынок, но, опять-таки, с непредсказуемым результатом. Базовый фактор, а именно, избыток потока нефти на внутреннюю переработку и ограничения по экспорту российских нефтепродуктов будут удерживать оптовые цены от роста.
Мелкооптовый рынок не успел отреагировать на столь стремительные колебания биржевых индексов. Бензовозные партии на московском рынке удержались в зависимости от нефтекомпании в диапазонах: Аи95 – по 56500-56700 р/т, Аи92 – по 51000-51500 р/т, ДТ – по 60500-60700 р/т.
Мало или вовсе не изменились розничные цены бензина в 50 из 85 областных центров РФ. Росстат в Южном, Уральском, Северо-Западном и Центральном ФО
регистрирует незначительное удорожание за неделю на 1-7 коп/литр, а в Дальневосточном, Сибирском и Северокавказском ФО — удешевление от одной до десяти копеек на литре.
Охлаждение трейдеров в начале недели к покупкам товара перекинулось и на дизельный сегмент, но носило не столь яркий, как в бензине, характер. Продажи дизельного топлива для большинства независимых АЗС не являются важным с точки зрения доходности и оборота этой номенклатуры по ряду причин. Его реализация практически не приносит прибыли независимым АЗС. Доходность московских владельцев, начиная с апреля балансирует на границе 10-процентной маржинальности, а в нынешние дни и вовсе погрузилась в зону отрицательной доходности с показателем дифференциала между закупкой и розничной ценой порядка 3 рублей на литре, что не покрывает операционных затрат владельца АЗС.
При этом биржевые объемы продаж остаются по-прежнему высокими, что обусловлено с одной стороны исключением контрафакта из оборота АЗС, а с другой – прямым выходом агрохолдингов на биржу в условиях субсидирования их затрат на ГСМ.
Вспышка реализации 9 августа на 25%, до 50 тыс. тонн, обусловлена вдруг однократно «выстрелившими» крупными объемами сделок в суммарно на 12,5 тыс. тонн (+25%), в том числе: трубных партий на ТАИФ – 5,5 тыс. т, ТАНЕКО – 3,2 тыс. т и ЖД- сделок на Антипинском НПЗ – 3,8 тыс. т.
Средняя по НПЗ цена дизтоплива похудела за неделю на 1,4%, до 57770(-810) р/т и, вероятно, останется под потолком 58000 р/т, хотя эпизодически и пробивали его. Уверенность в неизменности биржевых цен дизельного топлива подтверждается представленными ниже графиками в виде равнодоходности с экспортными поставками.
Вместе с тем, потребители дизтоплива в сентябре начнут запасать межсезонные сорта, что традиционно сопровождается его незначительным удорожанием.
