Обзор за 28 марта – 1 апреля 2022 г.
Высокая волатильность рыночных показателей есть показатель нестабильности рынка. Слишком много разнонаправленных факторов сошлись в одно время. С нефтью и её проблемами экспорта, с укреплением рубля и возможного снижения ключевой ставки, с затяжной весной и слабым разбором топлива на АЗС, с отсечением зарубежных маршрутов в пользу внутреннего рынка. Чем еще можно объяснить сползание бензиновых индексов на протяжении двух недель и последующий за ними двухдневный отскок вверх? За два дня до окончания недели бензиновые индексы наполовину отыграли предыдущий обвал: Аи95 – до 48760(+1350) р/т, Аи92 – до 45030(+1470) р/т, что соответствует уровням её начала.
Наиболее интенсивный отскок, на 3-5%, зарегистрирован на Самарской группе, Волгограде, Салавате, Астрахани. При этом на отдаленных НПЗ (Ангарск, Ачинск, Комсомольск) оптовые цены бензина под давлением низкого спроса остались в красной зоне. На вопрос, куда качнется маятник биржевых цен бензина, нет пока вразумительного ответа. Однако создается впечатление, что в нынешней атмосфере внешних и внутренних факторов, бензиновые индексы пришли к некоторому равновесию, при котором междневные колебания ограничатся потолком по индексу PRM 50 тыс. р/т и индексу REG – 47 тыс. р/т.
Завершившийся первый квартал 2022 года дает нам возможность подвести его итоги в части биржевого оборота, сравнить их с аналогичным периодом предыдущего 2021 года. Подтверждаются сведения о том, что крупные потребители нефтепродуктов переключаются от прямых договоров с нефтяными компаниями к практике биржевых сделок. Увеличение продаж регистрируется по всем основным видам нефтепродуктов, за исключением авиакеросина. Спад его продаж связан санкционными ограничениями зарубежных полетов Российской гражданской авиации.
Объем сделок с бензином, включая мелкооптовые сделки, увеличился на 10%, до 2,208 млн.т, с дизельным топливом – на 40%, до 3,046 млн.т, с СУГ – на 25%, до 408 тыс. т, с мазутом – на 34%, до 373 тыс. т.
Удивляет тот факт, что средняя за квартал биржевая цена бензина в первичном звене подешевела относительно 2021 года на 6%, в том числе марки Аи92 на 8%, с 52572 до 48261 р/т по индексу REG, марки Аи95 – на 4%, с 53806 до 51490 р/т. Здесь проявилась эффективность демпфера. В нынешнем квартале средняя величина субсидии по бензиновому демпферу составила около 25 тыс. руб. на каждую, выгруженную на внутренний рынок тонну бензина, против 2,5 тыс., в 2021 году.
Дизельное топливо, несмотря на довольно весомую поддержку производителей посредством демпфера, не смогли удержать биржевые цены в узде. В основном из-за рекордного взлета зимних сортов. Усреднённый уровень цены, рассчитанный по совокупности всех трех климатических сортов дизтоплива вырос относительно прошлогоднего показателя на 15% (+7310 р/т).
К нынешним дням завершилась перестройка рынка. Производители полностью завершили выпуск межсезонных сортов, перевели заводы на производство летних сортов, и лишь пятеро из них продолжат выпускать морозостойкое топливо.
Динамика поведения цен, как и в сегменте бензина, характеризуется резким нарастанием цены после глубокого, до 46300(-11000) р/т, провала, образовавшегося после известного решения Центробанка о повышении ключевой ставки.
К нынешним дням половина потерь восстановлена. Цены дизтоплива вернулись к уровню, близкому к 2021 году. Но и они высоки.
В пятницу торги летним дизелем завершились в точке 53250 р/т, что на 1000 р/т превышает установленный на 2022 год индикативную цену 52250 р/т. До границы обнуления демпфера (62700 р/т) еще далеко, вряд ли внутренние цены дотянутся до него. Ныне достигнутые цены близки к равновесному состоянию и вероятно будущие торги дизтопливом будут протекать в диапазоне 52-54 тыс. р/т.
Розничные цены четвертую неделю подряд отступают от достигнутых в феврале максимумов. Бензин подешевел в 60 регионах из 85. При разбросе от 44,38 р/л в Челябинске до 63,00 р/л, в Биробиджане, средняя по РФ цена литра бензина подешевела за эти дни на 9-10 копеек: Аи95 — до 51,53 р/л, Аи92 – до 47,51 р/л. Дизтопливо подешевело в 50 областных центрах в среднем на 21 коп, до 54,83 р/л при разбросе цен от 48,77 р/л в Грозном до 70,65 в Магадане.
